新盛娱乐游戏app下载网址登录链接www.xs88888.com，在大摩最近举办的闭门会议中，讨论了过去一周在国际局势和中国资本市场及股票市场方面的新发展和动荡局面。以下是会议内容的精炼与改写：

近期，无论是国际形势还是我国的资本市场与股票市场，都出现了一些新的变化和波动。以下是对近期市场走势的分析，以及如何应对市场波动性的建议。

首先，Robin总已经详细介绍了全球宏观团队对中东局势对油价影响的不同情境分析。许多投资者询问我们在这种情况下如何看待中国在局势中的参与程度，特别是针对伊朗。在过去几年里，伊朗的油气出口大幅增加，对中国市场的影响是否将大于其他地区。

对此，我们的观点如下：首先，我们认为油价在全球局势中的影响相对较低。我们参考了多年来的数据，发现在全球发达市场的通胀构成中，油价的影响相对可控，目前对通胀的影响不会特别大。因此，我们对油价进行了小幅上调，但并未对全球宏观经济展望做出更多调整。

接下来，我们分析新兴市场，尤其是中国市场的影响。中国对油气净贸易余额的敞口相对于国家经济体量来说并不大，仅为2%，在亚洲和新兴市场国家和地区中排名中等。因此，油价大幅上涨对中国经济的影响应远小于其他敞口较大的国家和地区，如泰国、印度、韩国和台湾。

我们的亚洲经济学家在其最新文章内容改写如下：

由于对包括全球在内的多个国家降息周期的进一步推迟，这一因素对我们之前在年终展望中提出的弱美元观点可能带来较大冲击。众所周知，在强美元的环境下，新兴市场的走势可能会受到影响。因此，我们目前考虑的一个关键问题是，油价是否会在当前水平上进一步大幅上涨，达到85美元甚至更高。同时，在这一价位上，是否能够维持一个长期可持续的趋势。在这种情形下，新兴市场整体将面临较为不利的局面。然而，我们必须认识到，这并非仅针对中国的事件。这主要影响的是整个新兴市场。

尽管如此，中国的相对位置仍然相对稳健。在过去的多次资产配置和资金流动分享中，我始终强调，除了了解中国自身的经济基本面和市场环境，内因外因的变化外，我们还需关注中国在全球配置版图中的相对位置是提升还是恶化。目前，所有迹象并不指向专门针对中国的环境恶化，因此，对中国基本面的研究不会受到严重影响。

上周，我们发布了一份报告，本周一也发布了新的报告，这些报告已经引起了众多投资者的关注。在此，我想与大家分享上周三我们对中国香港股票池中的股票进行的一次置换。我们将长期持有的泡泡玛特移出，同时引入PICCPPNC和CICCPMC。这反映出我们对当前市场环境，尤其是接下来1到2个月的短期市场环境变化做出的反应。

接下来，我想向大家介绍几个可能对7月、8月、9月的中国市场产生影响的重大事件。这些事件按顺序发生，我们认为对市场的波动性影响负面大于正面，可能导致波动性上升。以下是对您提供的文章内容的精准文本分析和改写：

首先，本文讨论的两个主要事件都与全球关税贸易谈判相关。第一个关键日期是7月9日，这一天是除中国外，所有与美国进行贸易谈判的主要国家关税暂缓期限的结束。截至目前，除了英国已与美国达成贸易协议外，其他国家和地区均未与美国达成最终贸易协定，包括日本、G7会谈中未能达成的协定，以及欧盟与美国的谈判缺乏显著进展。由于近期市场波动，如油价变化，市场对全球增长走势的不确定性增加，这可能导致对股票资产的负面影响。

第二个重要日期是8月12日，这一天是中美90天贸易关税暂缓期的结束。自5月12日日内瓦首次中美谈判以来，尽管进行了第二轮伦敦会谈，但双方在贸易和关税问题上并未取得具体进展。因此，预计在7月到8月期间，可能会出现针对中国的强硬言论或措施，这些可能成为美国谈判的筹码，并对市场产生短期负面影响。

此外，从7月到8月是第二季度的季报期。尽管预计二季度业绩符合预期，但市场关注的焦点转向了贸易关税谈判可能对宏观经济带来的压力。因此，尽管季报结果本身重要，但投资者可能更关注贸易谈判的进展。

截至目前，恒生指数以美元计价已上涨超过16个百分点。因此，第二季度的季报期可能成为投资者进行调整（take）的机会。利润的潜在机遇值得关注。第三，我们注意到近期股价上涨势头强劲的一些消费类公司即将迎来股票解禁期。我们认为，结合上述因素，这些情况可能会对市场情绪产生一定的负面影响，因此我们需要保持警惕。

最后一个重要事件是七月底的重要会议。过去，投资者往往对这一会议抱有较高期望，认为它将是对年度经济政策的重要调整点，根据上半年的经济走势重新调整下半年的经济政策节奏和幅度。然而，由于中美关税暂缓至8月中旬才到期，以及上半年经济增长势头良好，我们预计经济政策的调整可能会推迟至9月或10月。

这是由我们的经济学团队，由Robin总领导，提出的观点。因此，可能会出现政策上的相对空窗期。也就是说，如果市场对七月份的会议抱有期待，可能会感到失望。而政策的逐步修复或重新调整可能会推迟到今年九、十月份。

综合这些事件，我们认为接下来的一两个月市场波动性可能会较高。但这并不意味着我们建议现在就减少对中国市场的投资敞口。

从6到12个月的时间框架来看，我们认为自去年年底以来，我们一直提到的中国股市的结构性转机和改善并未受到实质性损害。包括投资回报率的触底反弹、前期盈利预期的大幅下调，为中国股市的触底反弹提供了空间。此外，营商环境的持续改善、中国涌现出的具有全球竞争力的企业，以及它们在国际舞台上的表现，都没有改变。另外，美国最新的税法中包含的899条款，对全球投资者在美国的财务投资可能带来的税收增加，也投下了阴影。

因此，从6到12个月的时间维度来看，我们仍然预期国际资本可能会进一步重新配置到中国。所以我们目前不建议减少对中国市场的投资敞口，而是建议进行板块和风格上的调整。针对那些Beta值极高且成长性极为剧烈的股票，短期内我们建议适当减少持仓比例。相反，应更多地关注那些盈利历史稳定、股息回报率较为稳定以及现金分红较为可靠的高质量公司。我们认为，在短期内增加对这些公司的投资比例，是一种较为合理的策略。